凯瑟克家族控股两大商业体，分别是怡和洋行和港岛置地有限公司。
家族通过信托，持有怡和洋行百分之十三点七的股权。怡和洋行持有置地百分之五十股份。
同时，置地持有怡和百分之四十二点六的股权。
将两家上市公司所持资产罗列开来，就会发现资产大头在置地，控制权在怡和。凯瑟克家族正是通过这种股权互持的方式，稳稳的掌握着家族产业的控制权。
再往后面看……
重资产的置地，全资持有康乐大厦、置地广场、太子大厦、历山大厦、公爵大厦、遮打大厦，以及去年年初恒指飙高，房地产一片火热时，投入47点55亿港币，在中环购得14点4万尺土填海区土地。
计划在那片土地上建设三座全新的甲级写字楼，加基座商业和公交总站。
拍地时明文规定：中标者必须建一栋包含联交所永久交易大堂的综合大楼。
没错，未来的港岛联合交易所，将会设立在那里。
所以，该地块被命名为“交易广场”。怡和计划用在该项目上的总投资为80亿港币。
另外，置地从74年开始，启动了“中区重建计划”，随后近十年间一直在不断整合、扩张、翻建其在本岛核心区域的物业单位。
除黄金地点的商场和写字楼外，置地还在76年时对牛奶公司的薄扶林牧场进行商住开发，打造高端商住区“置富花园”项目。
81年与信和合组，斥资13.08亿港币购入土地于白笔山开发豪华住宅。
同样是81年，与佳宁合组，耗费28亿港币购入美丽华酒店，进行旧翼重建。
一旦大环境不景气，地产业往往是第一个挨刀的，港岛也逃不开这一定式——楼市直接崩了。
从去年下半年开始，港岛地产业整体急转直下。本岛最大“地主”置地公司，首当其冲。
截止于今年六月，除了“交易广场”项目依旧在建，其余中区重建计划全部停止。置富花园新一期楼盘开发延后，白笔山豪宅停工，美丽华酒店旧翼重建同样停工。
大规模停工还不算，之前一些年十几亿，几十亿的大把砸钱，看着豪横，实际上用的都是借款。
都知道置地是本岛最大“地主”，但并不是所有人都知道，置地也是港岛最大“债王”。
更大的问题是，经济不景气导致零售、餐饮、酒店营收下降，高端豪华住宅销售遇冷。大批公司歇业、撤离，连写字楼的入住率都大幅削减。
所有不利因素叠加在一起，置地今年上半年巨亏已成定局。在汇丰的评估中，至少亏18亿港币，很可能超过二十亿。
如此糟糕的财务状况下，市场之所以没有彻底失去信心，主要是置地全资控股的牛奶国际还算不错。
旗下惠康超市、万宁药房、7-11便利店和美心餐饮，虽然受大环境影响营收有所下滑，但贴近民生，能够持续为置地提供可观的现金流。
另外，港岛文华东方酒店、马尼拉文华东方、曼谷文华东方，虽然营收下降，但没有出现亏损，依旧能够小幅盈利。
怡和全资控股，垄断港澳奔驰、宝马、捷豹、路虎等豪华品牌汽车代理的怡和汽车，也还过得去。虽然豪车销量必然下滑，但保养和维修业务受到的影响较小，能不能挣钱不好说，起码养活自身是没问题的。
怡和控股的金门建筑，毫无疑问的亏损。
主要是去年上半年之前对地产行情过于看好，再加上置地计划中的大批工程项目，金门建筑从工程器械到人员都大规模扩张。
去年下半年到今年，几大工程陆续停工，待建项目又遥遥无期。关键是受到同行联手排挤，新界和大屿山的工程一毫都拿不到。凭空养着那么多器械和人，不亏才见鬼呢。
眼下怡和已经准备释放股份止血。
这两年在某人的照拂下，四下“打零工”攒下了点家底的海外建工，和向家的安泰建筑，准备联手拿下。
但不急着出手。
眼下的情况明摆了，经济回暖遥遥无期，地产业的寒冬同样遥遥无期。再等几个月，持续失血下，怡和唯一的选择只有降价止损。
另外，怡和出售了控股的南非雷里斯公司，得到了13亿港币现金流。
该公司在南非持有规模不小的金矿和煤矿，随着国际金价大跌，且行情趋于稳定，盈利预期直线下落，怡和选择套现离场。
同时，怡和还出售了全资持有的，夏威夷戴惠思公司，卖了5.4亿港币。
这一摊由汇丰出面，动用曲某人在伦敦的资金接下。
眼下公司旗下的甘蔗园和地产虽然不赚钱，但也不会亏。先维持着，等过些年开发成旅游度假项目，提供全中文服务，吃喝玩乐一条龙的那种。
目标是内陆先富起来的那批。
与其让别人割，不如自己割。
怡和和置地除了全资和控股资产，还有大量参股产业。
小来小去的不算。
大头里，港灯百分之34.9的股份，被老黄瓜以29亿港币的价格接下，现在成为长和持有的股权资产。
港岛电话公司的百分十38.8，二月时被霍建宁以14亿港币拿下，落在海天通讯名下。
海天通讯才与大东电报局共同推进港岛数字化有线、无线通讯，及计算机网络。只有拿到股份，才有充分的利益保障。
至于港币，注定贬值的玩意。
怡和连续套现，是为了填置地的现金流流窟窿，持续推进“交易广场”项目，带不走的。
另外，怡和还持有中华煤气约百分之二十的股份。看那架势，暂时似乎不打算放。
综合起来看，怡和洋行市值约60亿港币，置地股价起伏不定，取中间值85亿，牛奶国际估值约40亿，文化东方约20亿，其它非上市资产加海外资产约51亿。
全系上市部分市值，怡和加置地145港币上下浮动。
合计总资产在270到280港币之间，总负债在180到200亿港币之间，净资产60到80亿港币。
而市值，还不到四十亿港币。
将所有资料从头至尾翻了一遍，曲卓不由的感叹：果然是港岛第一地主，名不虚传。也真的是树大不能倒，
起码不能直接倒……